Fitch docenia ORLEN: stabilny rating i ambitne plany inwestycyjne
Agencja Fitch Ratings utrzymała rating ORLEN na poziomie „BBB+” z perspektywą stabilną. Wpływ na ocenę miały m.in. dywersyfikacja działalności, elastyczna polityka finansowa oraz ambitne plany inwestycyjne do 2030 roku. Mimo rosnących nakładów na rozwój, koncern zachowuje kontrolę nad zadłużeniem i zwiększa wypłaty dywidend.
Stabilna ocena Fitch Ratings dla ORLEN
Agencja Fitch Ratings utrzymała długoterminowy rating IDR dla ORLEN na poziomie „BBB+” z perspektywą stabilną. To potwierdzenie silnej pozycji finansowej koncernu oraz jego wiarygodności w oczach inwestorów. Eksperci zwrócili uwagę na dywersyfikację działalności spółki oraz jej stabilne fundamenty finansowe.
O rekordowych zyskach ORLEN pisaliśmy już wcześniej.
Dywersyfikacja kluczowym atutem
Fitch podkreślił, że profil kredytowy ORLEN jest wspierany przez szeroką skalę działalności operacyjnej oraz dywersyfikację segmentów. Obecność spółki w sektorze energetycznym, który generuje stabilne przepływy finansowe, działa na korzyść jej oceny. To ważne w kontekście zmiennych wyników segmentu petrochemicznego, który w 2024 roku przynosił straty z powodu niskich marż.
Inwestycje i elastyczność finansowa
ORLEN planuje znaczne inwestycje do 2030 roku, obejmujące m.in. dekarbonizację, rozwój sieci dystrybucji gazu oraz zielone projekty w segmencie downstream. Średnie roczne nakłady inwestycyjne w latach 2025-2030 mają wynieść około 42 mld zł. Jednak koncern zachowuje elastyczność w planach – wydatki regulacyjne i utrzymaniowe nie przekroczą 15 mld zł rocznie.
Jednym z większych wyzwań inwestycyjnych jest projekt Olefiny III w Płocku. Został on wstrzymany pod koniec 2024 roku z powodu rosnących kosztów i problemów projektowych. Zamiast ukończenia w 2027 roku, jego realizacja przesunie się na 2030 rok, a koszt wzrośnie z początkowych 13,5 mld zł do 34 mld zł.
Polityka finansowa i dywidendowa
Agencja Fitch zwróciła uwagę na politykę finansową ORLEN, która zakłada wskaźnik zadłużenia netto/EBITDA nie wyższy niż 2,0x. Aktualne prognozy wskazują, że wskaźnik ten wzrośnie do 2,2x w 2027 roku z 0,3x na koniec 2024 roku.
Równocześnie koncern zwiększa wypłaty dywidend – gwarantowana wartość wzrosła z 4,3 zł do 4,5 zł na akcję i ma rosnąć o 0,15 zł rocznie. Dywidenda zadeklarowana na 2025 rok wynosi 6 zł na akcję, co oznacza łączną kwotę około 7 mld zł.
Rozwój projektów OZE i sektora energetycznego
ORLEN planuje znacząco zwiększyć swoje moce w energetyce odnawialnej. Do 2030 roku zamierza osiągnąć 9 GW zainstalowanej mocy wiatrowej i słonecznej (obecnie 1,3 GW). Jednocześnie rozbudowuje swoje moce gazowe – z 1,8 GW w 2024 roku do 4,3 GW w 2030 roku.
Kluczowym projektem jest farma wiatrowa Baltic Power o mocy 1,2 GW, realizowana wspólnie z Northland Power. Planowane zakończenie inwestycji to 2026 rok. W ramach inwestycji w energetykę gazową ORLEN kontynuuje budowę bloków CCGT w Ostrołęce i Grudziądzu, które zaczną generować przychody od 2026 roku.
Ryzyka i czynniki wpływające na rating
Fitch wskazał, że ewentualna obniżka ratingu mogłaby nastąpić, jeśli wskaźnik zadłużenia netto/EBITDA przekroczy 2,5x na stałe. Negatywnie wpłynęłyby również wyższa zmienność przepływów finansowych, agresywna polityka finansowa lub większe niż zakładane wydatki na przejęcia.
Z kolei podwyższenie ratingu wymagałoby znaczącego wzrostu skali działalności, większej dywersyfikacji geograficznej oraz ograniczenia ryzyka inwestycyjnego w niskoemisyjne technologie.
Obserwuj
Może Cię również zainteresować
Westinghouse i INSA Lyon wspólnie przyspieszą rozwój SMR i innowacji materiałowych w energetyce jądrowej
Westinghouse Electric Company oraz francuski instytut INSA Lyon zacieśniają współpracę badawczą. Wspólnie zamierzają rozwijać nowe technologie materiałowe, kluczowe dla przyszłości energetyki jądrowej, w tym reaktorów IV generacji (SMR/AMR).
Włosi stawiają na SMR: Nuclitalia rusza z badaniami nad nową energią
Enel, Ansaldo Energia i Leonardo utworzyły wspólnie spółkę Nuclitalia, której celem będzie rozwój technologii nowej generacji w sektorze energetyki jądrowej. Nowa firma skoncentruje się na badaniach nad małymi reaktorami modułowymi (SMR) i analizie możliwości wdrożenia ich we Włoszech.
Nowy etap dla Vestas w Polsce. Fabryka w Goleniowie przechodzi pod ich skrzydła
Vestas przejmuje fabrykę łopat w Goleniowie od LM Wind Power. Zakład będzie kontynuował produkcję komponentów dla turbin wiatrowych na potrzeby rynku europejskiego. Transakcja wzmacnia pozycję Vestas w regionie i wpisuje się w szerszy plan rozwoju zielonej energetyki.
275 tys. klientów ScottishPower zaoszczędziło już 2 mln funtów na prądzie
Brytyjski dostawca energii ScottishPower ogłosił, że jego klienci zaoszczędzili łącznie 2 miliony funtów od momentu wprowadzenia programu „half price electricity at weekends”. Zniżka, obowiązująca w weekendy, zachęca do korzystania z energii w bardziej ekologicznych i tańszych godzinach.
Enea Operator buduje magazyn energii. Nowa inwestycja wsparta środkami z NFOŚiGW
Enea Operator podpisała umowę z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej na dofinansowanie budowy nowoczesnej instalacji magazynowania energii. To kolejny krok w kierunku transformacji sieci elektroenergetycznej i wsparcia dla rozwoju energetyki rozproszonej.
PGE Baltica rusza z badaniami dna Bałtyku dla farmy wiatrowej Baltica 9
PGE Baltica podpisała umowę na wykonanie kluczowych badań geofizycznych dla projektu Morskiej Farmy Wiatrowej Baltica 9. Prace mają na celu zminimalizowanie ryzyka związanego z budową i będą realizowane w III kwartale 2025 roku.
Komentarze